太陽能行業(yè)的發(fā)展趨勢日漸向好，這得益于良好的需求評估結果（特別是中國和日本的需求）、定價趨勢轉強和供應繼續(xù)維持在合理水平。

中國是太陽能行業(yè)的一大變數。中國已超過德國成為最大的太陽能市場，中國的太陽能產品供應量位居全球第一，同時存在供應過剩問題。

正如筆者今天早些時候提到的，Raymond James認為，中國巨大的太陽能市場能否轉化成實際的產品需求還不清楚。瑞士信貸的分析師Patrick Jobin、Brandon Heiken和Maheep Mandloi認為，需求就在那里，不是有沒有的問題，而是何時出現的問題。

中國接連出臺鼓勵光伏產業(yè)發(fā)展的政策令瑞信的分析師們感到鼓舞，他們堅持認為2013年中國光伏裝機容量將達8吉瓦，2014年將達12吉瓦，使中國成為全球最大的光伏市場。

對于需求的評估表明，中國過去3個月推出的支持政策能夠促進需求的增長，20年期間的上網電價補貼(FiT)政策已經明確，并且只需獲得中國國家發(fā)展和改革委員會(NDRC)的批準即可。

中國還停止對小型光伏產品供應商提供資金，此舉是為了迫使市場形成合理的定價，同時促進行業(yè)整合。

中國光伏產能擴張所獲得的融資有限，這正促使中國光伏企業(yè)的增長策略向更加健康的外包和項目管理模式轉變，這一情況進一步支持了瑞信有關一線光伏產品供應商處于最有力地位且這些供應商利潤率或將上升的觀點（一線光伏企業(yè)的產能為33吉瓦，需求為37吉瓦）。

中國國家開發(fā)銀行(China Development Bank)和其它中資銀行為中國一線光伏企業(yè)的營運資金和項目提供信貸支持，但不會輕易向二三線生產商提供融資，除非它們能夠成為一線光伏企業(yè)的原設備制造商(OEM)，否則將被迫進行整合。

光伏電池模塊制造商基本上表示不愿擴大產能，但相反仍愿意通過OEM來實現擴張。雖然收購被低估的資產或許有吸引力，如晶科能源(Jinko)第二季度的收購，但多數公司認為即使只閑置了兩年的產能就已接近商業(yè)報廢了，而功率較低的電池板只能折價出售，這表明一線供應商較為合理的供應狀況仍將受到限制。隨著需求的繼續(xù)增長，這意味著光伏產品的定價將呈上升趨勢。

最令人興奮的是：由于需求增長且供應減少，中國光伏產業(yè)供應過剩的問題有望在一年內得到解決。

光伏產品的需求可能在2014年年底或2015年接近一線光伏企業(yè)的供應水平。如果在此之前的某些季度需求突然大增，那么多晶硅的現貨價格或在西門子(Siemens)現金生產成本每千克15-19美元的基礎上進一步上漲。