作為創(chuàng)業(yè)板明星股，樂(lè)視網(wǎng)市值自去年年底以來(lái)，已經(jīng)從58億元躍升至300億元，但即便如此，神話還在繼續(xù)被追捧。

　　近期，包括民族證券和中金公司等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)又對(duì)樂(lè)視網(wǎng)給出了千億級(jí)的市值預(yù)估。其中民族證券的報(bào)告更是大膽預(yù)言，2021年樂(lè)視網(wǎng)的市值將達(dá)到2000億。但樂(lè)視網(wǎng)真有如此的增長(zhǎng)潛力嗎？

　　千億估值惹爭(zhēng)議

　　過(guò)去一年來(lái)雖然面臨諸多爭(zhēng)議，但樂(lè)視網(wǎng)資本市場(chǎng)行情仍然是一路逆襲，今年10月底，股價(jià)更是攀升至52元，其市值也一度超過(guò)了行業(yè)龍頭優(yōu)酷土豆。但在資本市場(chǎng)看來(lái)，樂(lè)視網(wǎng)目前二三百億的市值規(guī)模，似乎還只是一個(gè)新起點(diǎn)。

　　民族證券12月4日發(fā)布分析報(bào)告稱，預(yù)計(jì)未來(lái)9年樂(lè)視網(wǎng)的復(fù)合凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為57.6%，復(fù)合投資回報(bào)率是22.82%，支撐2000億市值規(guī)模。這也是迄今為止，第三方給予樂(lè)視網(wǎng)最高的估值。

　　“我非常看好樂(lè)視超級(jí)電視，特別是高端超級(jí)電視這塊，2019年會(huì)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，”民族證券分析師欒雪飛認(rèn)為，未來(lái)智能電視市場(chǎng)會(huì)形成規(guī)模效應(yīng)，潛力巨大，而目前布局超級(jí)電視廠商里，樂(lè)視具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，最具互聯(lián)網(wǎng)特色，與此同時(shí)，很多競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品只是合作品牌，“按照電視的標(biāo)準(zhǔn)，加入了互聯(lián)網(wǎng)模塊，互聯(lián)網(wǎng)基因不強(qiáng)。”

　　與此同時(shí)，欒雪飛認(rèn)為內(nèi)容資源、版權(quán)以及政策等因素也是樂(lè)視優(yōu)勢(shì)所在，“有些互聯(lián)網(wǎng)公司也做了不錯(cuò)的盒子和電視產(chǎn)品，但是面臨內(nèi)容和政策的不確定性。”

　　除了民族證券外，另一家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中金公司近期也給予了樂(lè)視網(wǎng)千億級(jí)市值的預(yù)期。“樂(lè)視網(wǎng)作為大視頻行業(yè)的顛覆者，憑借完整樂(lè)視生態(tài)形成差異化競(jìng)爭(zhēng)，運(yùn)營(yíng)有望進(jìn)入爆發(fā)期；伴隨樂(lè)視生態(tài)鏈不斷加強(qiáng)，公司有望成長(zhǎng)為千億市值公司。”

　　值得注意的是，雖然自10月中旬攀升至52元高位后，樂(lè)視網(wǎng)的股價(jià)處于回調(diào)階段，目前處于30多元區(qū)位，但東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)中心顯示信息，一年來(lái)，對(duì)樂(lè)視網(wǎng)股票的62次投資評(píng)級(jí)里，只有一次“減持”，而“買入”為14個(gè)，“增持”為30個(gè)，“中性”17個(gè)。

　　面對(duì)資本市場(chǎng)的“追捧”，12月10日，樂(lè)視網(wǎng)方面告訴記者，不會(huì)對(duì)近期外界千億評(píng)估進(jìn)行評(píng)價(jià)，“樂(lè)視網(wǎng)沒(méi)法去預(yù)估市值，這也不符合相關(guān)市場(chǎng)規(guī)定，我們目前關(guān)注的依然是生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)，基于內(nèi)容進(jìn)行垂直產(chǎn)業(yè)鏈整合，實(shí)現(xiàn)一云多屏的戰(zhàn)略推廣。”

　　在視頻行業(yè)還是追趕者

　　值得注意的是，通過(guò)一系列跨界擴(kuò)張以及并購(gòu)整合，樂(lè)視網(wǎng)逐漸打造了其所謂的“生態(tài)系統(tǒng)”，集合了平臺(tái)、內(nèi)容、終端和應(yīng)用的垂直整合優(yōu)勢(shì)。

　　不過(guò)有視頻行業(yè)人士認(rèn)為，目前樂(lè)視網(wǎng)的一系列布局主要還是給資本市場(chǎng)講故事。“電視這塊，各家視頻網(wǎng)站其實(shí)一直都有考慮，包括家電廠商和視頻網(wǎng)站也一直在溝通，但具體的產(chǎn)品形態(tài)包括政策問(wèn)題，都存在很多模糊的地方，樂(lè)視只是先做了出來(lái)。”