投資組合

油氣裝備及油服：高油價和海外“走出去”戰(zhàn)略背景下，中國油氣裝備及油服企業(yè)競爭力不斷提升，海外市場率先引燃油氣裝備板塊行情，惠博普、杰瑞及港股油服企業(yè)將率先受益。在國內(nèi)LNG 價格下行的階段，我們繼續(xù)強烈推薦富瑞特裝，長期看好通源石油作為水平井鉆完井一體化的成長邏輯以及短期惠博普海外訂單進入持續(xù)釋放周期所帶來正面刺激。

智能制造：智能制造全球熱潮掀起，持續(xù)高增長可期。中國工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展短期將受益于國內(nèi)迅速膨脹的市場需求，具有技術(shù)優(yōu)勢的系統(tǒng)集成商將確定性受益。近期谷歌并購機器人企業(yè)，全球科技引領(lǐng)企業(yè)的這一舉動有望推動行業(yè)熱度進一步提升，重點推薦行業(yè)龍頭機器人及主業(yè)平穩(wěn)增長且估值低的新時達。

智能計量表：近日國家發(fā)展改革委、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部印發(fā)《關(guān)于加快建立完善城鎮(zhèn)居民用水階梯價格制度的指導(dǎo)意見》，部署全面實行城鎮(zhèn)居民階梯水價制度。行業(yè)將充分受益于資源價格提升和人力成本提升，重點推薦行業(yè)智能水表龍頭、估值低且增長動力充足的新天科技，同時推薦三川股份和金卡股份。

節(jié)能環(huán)保裝備：長期受益節(jié)能減排和環(huán)保投資力度加大。環(huán)保裝備充分受益政府對環(huán)保的日益重視和對環(huán)保投資力度的不斷加大。節(jié)能領(lǐng)域重點推薦傳統(tǒng)業(yè)務(wù)觸底回升、新產(chǎn)品螺桿膨脹機空間廣闊的開山股份;環(huán)保設(shè)備領(lǐng)域重點關(guān)注水處理相關(guān)公司，推薦競爭力突出的新界泵業(yè)和南方泵業(yè)。

軌道交通裝備：2014-2015 年將迎來動車組交付第二個高峰。鐵路總公司第二次動車組招標(biāo)超出預(yù)期，預(yù)計2014 年動車組交付量將同比增長20%以上。2014-2015 年是國內(nèi)高鐵線路的投產(chǎn)高峰，將拉動設(shè)備企業(yè)穩(wěn)健增長。高鐵出口上升至國家戰(zhàn)略層面，預(yù)計出口未來將成為行業(yè)增長的新引擎。重點推薦估值低，增長確定的中國北車和中國南車。

航天軍工：受市場下跌影響，軍工板塊持續(xù)回落，符合此前的預(yù)期;短期看，行業(yè)主題事件偏少，板塊表現(xiàn)可能繼續(xù)小幅下行然后趨穩(wěn)，但下行空間不大;中期布局研究所改制注入主線，可重點布局中航電子、中國衛(wèi)星、航天電子等潛在注入資產(chǎn)預(yù)期較為明確的公司，及航天動力、航天長峰、四創(chuàng)電子、國�？萍嫉葷撛谫Y產(chǎn)規(guī)模巨大的公司。

工程機械：下游投資未出現(xiàn)強復(fù)蘇，行業(yè)仍處調(diào)整期。行業(yè)下游基建和地產(chǎn)固定投資未出現(xiàn)強勁增長，行業(yè)整體仍處于去產(chǎn)能和資產(chǎn)負(fù)債表恢復(fù)階段，預(yù)計短期業(yè)績?nèi)猿袎骸Ｖ攸c推薦行業(yè)壁壘高，新產(chǎn)品獲得突破的恒立油缸，關(guān)注行業(yè)平穩(wěn)增長的安徽合力。

投資建議

投資策略：我們的策略是布局長周期景氣上行、高成長的細(xì)分領(lǐng)域中的優(yōu)秀公司，同時關(guān)注存在變革與轉(zhuǎn)型機遇的傳統(tǒng)企業(yè)。本周建議關(guān)注首批機械新股中的紐威股份、應(yīng)流機電和天保重裝，重點推薦油氣裝備、智能制造、節(jié)能環(huán)保、軌道交通、航天軍工等高景氣子行業(yè)，關(guān)注傳統(tǒng)行業(yè)中具備國企改革潛力和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型能力的煤機、電梯、工程機械中部分企業(yè)，當(dāng)前時點重點推薦：杰瑞股份、富瑞特裝、開山股份、廣日股份、恒立油缸、機器人、新界泵業(yè)和新天科技。

風(fēng)險因素：全球經(jīng)濟波動風(fēng)險、國內(nèi)宏觀調(diào)控風(fēng)險、公司業(yè)績低于預(yù)期。